近日，中信證券在研報(bào)中指出，目前市場(chǎng)對(duì)于動(dòng)力電池安全領(lǐng)域關(guān)注度較低，在電車火災(zāi)事件頻發(fā)，需求與政策要求加碼背景下，倒逼供給側(cè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游高度重視電池安全，電池安全賽道目前存在較大預(yù)期差，相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望提速超越行業(yè)平均水平，其中氣凝膠材料是重點(diǎn)材料之一。
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此外，西部證券也表示，“雙碳”目標(biāo)下，當(dāng)前氣凝膠行業(yè)處于拐點(diǎn)向上的飛速發(fā)展階段。
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一、為什么要重視動(dòng)力電池安全問(wèn)題？
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近日，國(guó)家應(yīng)急管理部公布了2022年一季度新能源汽車火災(zāi)數(shù)據(jù)，共計(jì)640起，同比上升32%，高于交通工具火災(zāi)平均8.8%的增幅，平均每日超7例火災(zāi)。
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從起火原因來(lái)看，主要包括電池部件老化、外部碰撞、高溫天氣、電池?zé)崾Э亍⒏哓?fù)荷等。而新能源車普遍安裝于底盤的動(dòng)力電池在磕碰后不易察覺，火災(zāi)起勢(shì)塊，較難撲滅，危險(xiǎn)性高。
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中信證券指出，新能源車安全問(wèn)題愈發(fā)突出，行業(yè)問(wèn)題亟待解決，新能源安全正加速由“幕后”走到“臺(tái)前”。
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需求側(cè)，電池安全問(wèn)題已超越續(xù)航里程等焦慮，成為消費(fèi)者最為關(guān)切的首要問(wèn)題。供給側(cè)，車企為避免汽車召回高額損失、同時(shí)解決消費(fèi)者安全焦慮及提升品牌形象，逐步提升安全性優(yōu)先級(jí)并將其作為新的賣點(diǎn)，各主流車企均推出提升電池安全的解決方案。
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政策端，主管部門高度重視，政策趨嚴(yán)要求加碼，目前動(dòng)力電池安全所執(zhí)行的最新標(biāo)準(zhǔn)《電動(dòng)汽車用動(dòng)力蓄電池安全要求》提出電池?zé)崾Э睾笙到y(tǒng)必須在5分鐘內(nèi)不起火不爆炸等一系列強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)要求。
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二、氣凝膠被盯上了
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那怎么解決動(dòng)力電池的安全問(wèn)題呢？中信證券提到了多種措施，其中氣凝膠是一大重點(diǎn)。
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資料顯示，氣凝膠是一種具有納米多孔網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、并在孔隙中充滿氣體的固體材料，目前主要的應(yīng)用領(lǐng)域包括石化油管和熱力管網(wǎng)保溫、鋰電池電芯間隔熱、建筑外墻保溫等。
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表1：氣凝膠應(yīng)用領(lǐng)域及優(yōu)勢(shì)
資料來(lái)源:CNKI、西部證券研發(fā)中心
與傳統(tǒng)保溫材料相比，氣凝膠隔熱性好、使用壽命長(zhǎng)、防水性與耐燃性能優(yōu)異，是目前最高效的隔熱材料：
1）保溫性能是傳統(tǒng)材料的2-8倍，因此在同等保溫效果下氣凝膠用量更少；
2）氣凝膠更換周期在20年左右，而傳統(tǒng)保溫材料的更換周期在5年左右，因此全生命周期的使用成本更低。
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表2：氣凝膠比傳統(tǒng)保溫材料隔熱性好、防水性好、使用壽命長(zhǎng)、用量小
資料來(lái)源：頭豹研究院、西部證券研發(fā)中心
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三、行業(yè)正處于拐點(diǎn)向上的飛速發(fā)展階段
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據(jù)西部證券研報(bào)，2015-2020年國(guó)內(nèi)氣凝膠材料產(chǎn)量年均復(fù)合增速為38.5%，當(dāng)前成本相比10年前已經(jīng)下降超80%。
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西部證券認(rèn)為，當(dāng)前氣凝膠行業(yè)處于拐點(diǎn)向上的飛速發(fā)展階段，原因在于：
1）隨著二氧化碳超臨界技術(shù)的成熟以及行業(yè)的快速擴(kuò)產(chǎn)，其成本相比10年前已經(jīng)下降約80%，經(jīng)濟(jì)性逐步提升。
2）減少高溫油氣管道熱量流失契合雙碳減排大趨勢(shì)，中石化于2021年發(fā)布10萬(wàn)方氣凝膠招標(biāo)框架協(xié)議可以看作行業(yè)切換風(fēng)向標(biāo)。
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氣凝膠是國(guó)家基礎(chǔ)戰(zhàn)略性前沿新材料，對(duì)降低碳排放、實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)具有重要戰(zhàn)略意義。國(guó)家和地方密集出臺(tái)多項(xiàng)政策，同時(shí)出臺(tái)保險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等，大力鼓勵(lì)氣凝膠行業(yè)發(fā)展。
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表3：氣凝膠行業(yè)支持鼓勵(lì)政策匯總
資料來(lái)源：各政府網(wǎng)站，中國(guó)銀河證券研究院
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3）新能源車與儲(chǔ)能鋰電池系統(tǒng)對(duì)鋰電池安全性有較高要求，需要使用阻熱性能優(yōu)異的氣凝膠作為鋰電池的隔熱材料，鋰電裝機(jī)的快速提升將快速拉動(dòng)氣凝膠需求。
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2020年5月，工信部發(fā)布《電動(dòng)汽車用動(dòng)力蓄電池安全要求》，增加電池系統(tǒng)熱擴(kuò)散試驗(yàn)，要求電池單體發(fā)生熱失控后，電池系統(tǒng)在5分鐘內(nèi)不起火不爆炸，為乘員預(yù)留安全逃生時(shí)間。據(jù)中凝科技公開報(bào)道顯示，目前唯一能撐住5分鐘的產(chǎn)品，僅有氣凝膠。
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市場(chǎng)空間方面，根據(jù)Aspen預(yù)測(cè)，未來(lái)10年全球氣凝膠市場(chǎng)空間合計(jì)在7000億元。西部證券測(cè)算到2025年國(guó)內(nèi)石化管道和集中供熱管道對(duì)氣凝膠的需求將達(dá)154億元，鋰電池對(duì)氣凝膠的需求將達(dá)19億元，建筑建材對(duì)氣凝膠的需求將達(dá)7.3億元，合計(jì)需求在18億，未來(lái)5年年均增速將達(dá)63.6%。
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表4：預(yù)計(jì)到2025年，全球鋰電池用氣凝膠市場(chǎng)空間為35億元
資料來(lái)源：Marklines、鑫欏鋰電、西部證券研發(fā)中心
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?四、相關(guān)公司
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據(jù)銀河證券研報(bào)，在政策支持下，基于氣凝膠產(chǎn)品巨大的市場(chǎng)空間，多家企業(yè)入局氣凝膠行業(yè)，推動(dòng)行業(yè)產(chǎn)能加速擴(kuò)充。
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根據(jù)企業(yè)披露數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)氣凝膠復(fù)合材料產(chǎn)能約為29.9萬(wàn)方/年，同時(shí)有超過(guò)165萬(wàn)方/年的產(chǎn)能將在遠(yuǎn)期陸續(xù)投放。隨著氣凝膠行業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張，未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)或?qū){借成本優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)脫穎而出。
銀河證券認(rèn)為，隨著我國(guó)氣凝膠企業(yè)的崛起以及下游需求的大幅增加，氣凝膠行業(yè)發(fā)展將顯著加快。
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表5：國(guó)內(nèi)凝膠主要擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)（萬(wàn)方/年）
資料來(lái)源：公司官網(wǎng)、政府網(wǎng)站等，中國(guó)銀河證券研究院
?來(lái)源：華爾街見聞
原文始發(fā)于微信公眾號(hào)（艾邦氣凝膠論壇）：電池安全+實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，氣凝膠被“盯上”了