量增確定性強，輔材環(huán)節(jié)有望深度受益。
在硅料價格回歸理性的背景下，光伏下游裝機需求有望得到刺激，產(chǎn)業(yè)鏈價格下行將造成主鏈環(huán)節(jié)的博弈加劇，利潤分配具有不確定性。
反觀輔材，在需求高增的情況下量增的確定性較強，輔材環(huán)節(jié)在享受光伏高β的同時若具有自身強α，市場規(guī)模與盈利能力有望持續(xù)擴張。
EVA粒子價格企穩(wěn)回升，疊加N型組件放量對POE類膠膜需求增加，膠膜行業(yè)盈利有望修復。
22年下半年，原材料EVA粒子價格持續(xù)下跌，22年12月僅一個月內(nèi)EVA粒子價格跌幅超過30%，23Q1膠膜企業(yè)需消化前期囤積的高價庫存，庫存成本和膠膜價格錯配導致階段性盈利承壓。
23年初以來，EVA粒子價格企穩(wěn)回升，帶動EVA膠膜價格上調(diào)，二季度膠膜企業(yè)盈利有望修復。
此外，由于TOPCon組件對水汽更為敏感，對膠膜阻水性要求更高，需要使用阻水性能和抗PID性能優(yōu)異的POE膠膜或EPE/EP膠膜封裝。
TOPCon組件量產(chǎn)加速，或?qū)佑芰Ω叩腜OE膠膜或EPE/EP膠膜銷量增加，從而帶動膠膜企業(yè)盈利提升。
中小企業(yè)虧損&聽證會制度下產(chǎn)能擴張放緩，玻璃供需格局呈改善趨勢，成本下降有望提升行業(yè)盈利。
供給端來看，2022年光伏玻璃行業(yè)盈利承壓，中小企業(yè)面臨虧損，后續(xù)新窯點火和產(chǎn)能擴張動力不足；
2021年出臺聽證會制度對行業(yè)擴產(chǎn)規(guī)模和速度進行了限制，2023年5月，浙江省經(jīng)濟和信息化廳公示已聽證光伏壓延玻璃項目梳理情況，要求福萊特2座1200t窯爐在冷修前完成產(chǎn)能置換手續(xù)、旗濱4座1200t窯爐開展風險預警，玻璃行業(yè)產(chǎn)能擴張趨勢有望放緩。
需求端來看，硅料降價有望刺激下游裝機需求，國內(nèi)集中式電站起量將帶動雙玻滲透率提升，玻璃需求有望增加。
因此，玻璃行業(yè)供需有望改善，下半年或存在階段性偏緊的情況。
天然氣價格在供暖季后下調(diào)；純堿價格快速下跌，2023年5月內(nèi)跌幅超過20%，成本下降有望改善玻璃行業(yè)盈利。
原文始發(fā)于微信公眾號（艾邦光伏網(wǎng)）：需求高漲！2023年輔材環(huán)節(jié)深度受益
