2022年3月14日，廣州市聚賽龍工程塑料股份有限公司(以下簡稱：聚賽龍，股票代碼：301131，SZ)正式在深交所創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行，本次發(fā)行數(shù)量為1195.2152萬股(占發(fā)行后總股本的25.01%)，發(fā)行價(jià)格為30元/股。
今日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。截至收盤，聚賽龍報(bào)77.30元，漲幅157.67%，成交額6.95億元，振幅43.17%，換手率73.61%，總市值36.93億元。
據(jù)了解，隨著下游市場需求持續(xù)增長，且公司改性塑料產(chǎn)品整體產(chǎn)能出現(xiàn)瓶頸，目前，聚賽龍亟需擴(kuò)大自身產(chǎn)能。根據(jù)招股書，聚賽龍擬使用募投資金3.6億元投向華東生產(chǎn)基地二期建設(shè)項(xiàng)目、華南生產(chǎn)基地二期建設(shè)項(xiàng)目等，預(yù)計(jì)新增改性塑料產(chǎn)能合計(jì)約15萬噸，屆時(shí)，在緩解產(chǎn)能瓶頸的同時(shí)，還將能夠進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，進(jìn)而提升整體競爭力。
作為國內(nèi)為數(shù)不多的年產(chǎn)能超過10萬噸改性塑料企業(yè)，聚賽龍產(chǎn)品涵蓋改性通用塑料、改性工程塑料及改性特種工程塑料，是行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)之一，在科研創(chuàng)新、優(yōu)質(zhì)客戶、品牌、區(qū)位等多方面存在競爭優(yōu)勢。
在過去，聚賽龍營收、凈利潤均保持著較大的同比增幅，業(yè)績穩(wěn)定。未來，在下游應(yīng)用場景多樣化、政策支持力度加大等背景下，預(yù)計(jì)聚賽龍市場份額將逐年增長，未來發(fā)展空間大。
自成立以來便專注于高分子材料領(lǐng)域、致力于為客戶提供全方位的改性材料綜合解決方案的聚賽龍，在3月迎來了上市敲鐘的關(guān)鍵時(shí)刻，這家剛在2021年7月被工信部認(rèn)定為專精特新“小巨人”的改性塑料企業(yè)，也將借助資本市場的融資助力等，繼續(xù)大跨步發(fā)展。
據(jù)了解，聚賽龍主要產(chǎn)品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特種工程塑料及其他高分子材料等產(chǎn)品，目前，公司的產(chǎn)品已廣泛用于家用電器、汽車工業(yè)、醫(yī)護(hù)用品、電子通信等領(lǐng)域。
根據(jù)招股書披露，聚賽龍的客戶包括美的集團(tuán)（000333）、蘇泊爾（002032）、格蘭仕集團(tuán)、海信集團(tuán)、豐田集團(tuán)、延鋒汽車、東風(fēng)集團(tuán)、普聯(lián)技術(shù)等下游領(lǐng)域龍頭或知名企業(yè)，公司品牌在市場內(nèi)具備良好的聲譽(yù)。
業(yè)績方面，2018年度~2020年度及2021年上半年，聚賽龍營業(yè)收入分別為8.68億元、9.99億元、11.08億元和5.96億元，對應(yīng)凈利潤分別是2784.15萬元、4752.61萬元、7697.76萬元以及3533.64萬元，其中前三個(gè)完整會計(jì)年度的營收同比增速分別是29.73%、15.06%和10.92%，凈利潤同比增幅更是分別達(dá)到24.39%、70.70%和61.97%。
實(shí)際上，不僅是在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的大幅度增長，近10年來，聚賽龍一直維持著業(yè)績穩(wěn)步提升的態(tài)勢。
研發(fā)、客戶、品牌、區(qū)位等全方位保持優(yōu)勢
如今，與行業(yè)競爭者們相比，聚賽龍也具備了多方面的競爭優(yōu)勢，中泰證券（600918）今年發(fā)布的專題研究報(bào)告中指出，聚賽龍主要競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在三方面，分別是技術(shù)研發(fā)能力、知名客戶資源以及品牌。
根據(jù)聚賽龍?jiān)诮衲?月初召開的上市路演活動(dòng)中介紹，其產(chǎn)品下游客戶主要為家電、汽車等領(lǐng)域的企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)，家電和汽車領(lǐng)域的銷售收入合計(jì)比重在90%左右。
在家用電器領(lǐng)域，聚賽龍主要客戶包括美的集團(tuán)、海信集團(tuán)、蘇泊爾、格蘭仕集團(tuán)等國內(nèi)知名家電企業(yè)；在汽車領(lǐng)域，聚賽龍也已與東風(fēng)集團(tuán)、長安集團(tuán)等知名汽車品牌商，以及延鋒汽車、康奈可等知名汽車零部件企業(yè)建立了良好合作關(guān)系。
上述研報(bào)指出，聚賽龍已與相關(guān)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)客戶建立合作，在取得良好經(jīng)營效益的同時(shí)，形成了良好示范效應(yīng)，為公司進(jìn)一步開拓新客戶和新市場奠定良好的基礎(chǔ)。
此外，研報(bào)還指出，在多年經(jīng)營中，聚賽龍?jiān)诜e極拓展市場的同時(shí)，大力加強(qiáng)自身品牌形象建設(shè)，公司的技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢等正逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楦泳C合的品牌優(yōu)勢。
據(jù)介紹，“聚賽龍”、“SELON”等品牌多次被評為廣東省著名商標(biāo)，在改性材料領(lǐng)域受到廣泛認(rèn)可和信賴。良好的品牌形象也為公司業(yè)務(wù)的拓展和經(jīng)營業(yè)績的提升奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
實(shí)際上，聚賽龍還擁有明顯的區(qū)位優(yōu)勢。無論是上游合成樹脂產(chǎn)業(yè)，還是下游的家電、汽車等制造業(yè)，主要均分布在長三角、珠三角，聚賽龍的客戶、供應(yīng)商也多位于此，聚賽龍同時(shí)在華南地區(qū)的廣州市和華東地區(qū)的蕪湖市建立了生產(chǎn)基地，且其此次上市的兩個(gè)二期募投建設(shè)項(xiàng)目，同樣位于上述核心區(qū)域。
行業(yè)需求、政策支持助力提升實(shí)力及地位。
聚賽龍一直秉持“重視顧客需求，贏得客戶信賴，提供高科技產(chǎn)品，謀求共同發(fā)展”的理念，從上述業(yè)績增長也可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過多年的持續(xù)耕耘，該企業(yè)已成為我國改性塑料領(lǐng)域的先進(jìn)企業(yè)之一。
但聚賽龍有更高遠(yuǎn)的目標(biāo)，其在招股書中表示，其發(fā)展目標(biāo)是通過持續(xù)的技術(shù)積累、產(chǎn)品研發(fā)、工藝改進(jìn)、卓越品質(zhì)和穩(wěn)定供應(yīng)以獲得廣大客戶的信賴和市場的認(rèn)可，不斷擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力，逐步樹立聚賽龍的品牌形象，并成為我國改性塑料產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)。
目前，在實(shí)現(xiàn)成功上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，聚賽龍除了獲得了資本市場的“活水”注入，也將面對多重行業(yè)發(fā)展利好機(jī)遇，這些都將成為聚賽龍的成長動(dòng)力。
首先，是改性塑料市場集中度提升，同時(shí)新需求不斷涌現(xiàn)，市場空間大。
據(jù)了解，我國正在成為全球塑料材料最大的市場和主要需求增長引擎，2010年~2019年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)合成樹脂及共聚物產(chǎn)量由4361萬噸增長至9574萬噸，年復(fù)合增長率為9.13%。同時(shí)，在應(yīng)用場景豐富化的背景下，傳統(tǒng)的塑料材料必須通過改性處理才能達(dá)到和滿足下游產(chǎn)業(yè)的需求。
市場需求的變化，也將推動(dòng)改性塑料行業(yè)市場集中度的進(jìn)一步提升，分析指出，技術(shù)同質(zhì)化、缺乏自主研發(fā)能力、產(chǎn)品品質(zhì)低劣的企業(yè)也將面臨被市場逐步淘汰的局面，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高將成為整體趨勢，而聚賽龍作為已上市的改性塑料頭部企業(yè)之一，也將從中獲益。
其次，改性塑料作為新材料產(chǎn)業(yè)的重要組成，是我國化工新材料發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，亦屬于國家重點(diǎn)鼓勵(lì)并支持發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。
據(jù)了解，為支持改性塑料的快速發(fā)展，近年來，國家相繼出臺了《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄（2016版）》、《新材料標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)航行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》、《國家新材料產(chǎn)業(yè)資源共享平臺建設(shè)方案》等相關(guān)政策予以支持。
因此，中泰證券研報(bào)總結(jié)指出，改性塑料領(lǐng)域市場廣闊，有穩(wěn)定的增長，下游市場對改性塑料的應(yīng)用需求增長是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。隨著募投項(xiàng)目推動(dòng)聚賽龍改性塑料技術(shù)研發(fā)能力和自主創(chuàng)新整體水平的提升，以及核心產(chǎn)品、業(yè)務(wù)生產(chǎn)能力和服務(wù)能力上的增強(qiáng)，聚賽龍有望進(jìn)一步提高自己的行業(yè)實(shí)力以及市場地位。
1.改性PP
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l 基礎(chǔ)特性：密度較小，質(zhì)輕，韌性強(qiáng)，具有很高的彎曲疲勞壽命，耐化學(xué)性好，表面具有光澤
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l 主要改性方向：增強(qiáng)、耐沖、耐劃痕、耐熱、耐候、高光澤、導(dǎo)電、導(dǎo)熱、阻燃、高光澤、低氣味、免噴涂、抗靜電、抗菌、抗染色等
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l 改性應(yīng)用領(lǐng)域：家用電器、汽車工業(yè)、電子通信、醫(yī)護(hù)用品、家居用品等
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l 基礎(chǔ)特性：具有易成型、機(jī)械性高、抗沖擊和耐溫、抗紫外線等性質(zhì)
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l 主要改性方向：增強(qiáng)、耐沖、耐熱、耐磨、阻燃、硬磁、軟磁、抗靜電等
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l 改性應(yīng)用領(lǐng)域：家用電器、汽車工業(yè)、電子通信、工程機(jī)械等
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l 基礎(chǔ)特性：具有優(yōu)異的力學(xué)性能，突出的耐腐蝕，耐油性、耐熱性高模量等優(yōu)點(diǎn)
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l 主要改性方向：增強(qiáng)、耐沖、耐蠕變、阻燃、抗疲勞、絕緣、輕質(zhì)、耐候、耐油等
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l 改性應(yīng)用領(lǐng)域：家用電器、汽車工業(yè)、電子通信、電氣設(shè)備、工程機(jī)械等
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l 基礎(chǔ)特性：具有優(yōu)良的韌性和抗疲勞性，而且耐熱，耐候性好，電性能佳，吸水率低
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l 主要改性方向：增強(qiáng)、阻燃、雙高抗疲勞、低氣味、免噴涂、合金化等
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l 改性應(yīng)用領(lǐng)域：家用電器、汽車工業(yè)、電氣設(shè)備、電子通信、工程機(jī)械等
5.改性ABS
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l 基礎(chǔ)特性：具有綜合性能較好,抗沖擊強(qiáng)度較高，化學(xué)穩(wěn)定性，電性能良好等特點(diǎn)
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l 主要改性方向：增強(qiáng)、耐熱、阻燃、耐候、耐熱、高光、消光、抗靜電等
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l 改性應(yīng)用領(lǐng)域：家用電器、汽車工業(yè)、家居用品等
原文始發(fā)于微信公眾號（艾邦高分子）：聚賽龍今日上市，股價(jià)當(dāng)日上漲157.67%
