目前市場上光伏電池技術(shù)主要為TOPCon、HJT、BC這三種技術(shù)線路，鈣鈦礦全面商業(yè)化尚需要時間。
異質(zhì)結(jié)線路成本盈利現(xiàn)狀分析
1、目前HJT單瓦成本比P型高0.2元以上（稼動率和良率保證的前提下），單瓦溢價也在0.2元左右。P型當下單瓦盈利平均0.10元左右。
目前HJT用的低溫銀漿，銀漿占電池非硅部分接近50%，210 電池尺寸下HJT銀漿用量212mg/片，對比之下PERC用量僅有 85mg/片左右。
加之設(shè)備投資較大，折舊費相較高。目前降本技術(shù)條件下，HJT成本控制最好的企業(yè)也僅能保持盈虧平衡或小虧。
2、預計到年底前隨著雙面微晶、0BB、無主柵、銀包銅、少銦、薄片化等技術(shù)應(yīng)用，可以達到綜合降本0.10元，組件單瓦盈利可以接近P型。
尤其是銀漿問題，如果用銀包銅代替，則210 尺寸 HJT 采用銀包銅漿料單耗降 30%至 148mg，總單瓦成本下降 0.04元，較 PERC 成本僅高 0.03 元。
但產(chǎn)品溢價可以達到0.2元以上的可能。
3、如果今年底，銅電鍍技術(shù)能夠成熟應(yīng)用，通過規(guī)模效應(yīng)單瓦成本可與P型打平，轉(zhuǎn)換率提升顯著，考慮享有的單瓦溢價，單瓦盈利能力將超當下主流P型電池。
未來規(guī)模效應(yīng)下，總體盈利會非?？捎^，由于技術(shù)突破尚有時日，目前看尚需保守一點。
4、鑒于上述技術(shù)降本要有個較長的過程，2022年HJT實際出貨不超過10GW，傳聞是低市場預期。
但核心今年還是重點關(guān)注HJT是否能在銅電鍍、設(shè)備的稼動率、產(chǎn)品良率上取得實質(zhì)性的進展。
1、TOPCon技術(shù)本質(zhì)上P型電池的升級版，目前產(chǎn)線多數(shù)是通過Perc改造而來，新建產(chǎn)線前半段就是Perc，后半段再增加5000w左右的投資就改成TOPCon了，GW的設(shè)備投資在1.8億左右，用N型硅片制備，是P型電池升級N技術(shù)線路的過渡性技術(shù)。
2、電池制造中，需要的電池銀漿分為高溫銀漿和低溫銀漿兩種，P 型電池和TOPCon 電池使用高溫銀漿，TOPCon為高溫工藝，因雙面使用銀漿消耗量高，目前主要通過多主柵技術(shù)和銀鋁漿的使用降低銀漿成本，目前降本的速度需要加快。
3、目前TOPCon折舊、人工等會有所提升，其非硅成本并未大幅度降低，單瓦成本比P型高0.05～0.07元，盡管轉(zhuǎn)換率達到24.5％左右，未來產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，適合集中式電站，目前流傳有的招標價格已接近P型同瓦同價，接下來需關(guān)注topcon自身的降本能力，否則單瓦盈利能力未來可能低于P型，靠一哄而上產(chǎn)線隨時被洗牌的可能。
4、TOPCon 電池在 PERC 電池的工藝基礎(chǔ)上，將原有磷擴散制備 PN 結(jié)改為通過硼擴散制備 PN 結(jié)，并在電池背面增加了一層超薄氧化硅（隧穿氧化層），再沉積一層摻雜多晶硅薄層形成鈍化結(jié)構(gòu)，其他工序與 PERC 基本一致，因此較新的PERC 產(chǎn)線可通過增加相應(yīng)設(shè)備改造成 TOPCon 產(chǎn)線，實現(xiàn)技術(shù)升級。
問題是如果在非硅上沒有革命性突破，要有持續(xù)高附加值是不可能的。
筆者認為，hjt 基本就是目前晶硅電池的最終路線了。
hjt效率高，這個大家應(yīng)該都沒有什么質(zhì)疑了，目前成本貴perc主要硅在銀漿上，其次是多了靶材和設(shè)備貴導致的高設(shè)備折舊，主要還是銀漿，hjt的優(yōu)勢是低溫工藝，可以做薄片化。
去年的時候perc的硅片普遍在160~170um左右，以那會的perc 電池片的bom來算，hjt把電池片做到130um+銀包銅，就可以和perc的成本打平。
去年后面的時候perc把硅片厚度降到了150，那么對應(yīng)的hjt的成本要再打平，那么就需要用120um的薄片。
所有的降本路徑，已經(jīng)出來了很久了，2021年，高測切120um的薄片(也就是說切割工藝一年半前就有了)，2022年春，國內(nèi)某銀漿廠就可以做銀包銅，可以說而行業(yè)所需要做的就是，應(yīng)用，驗證，跑通。
1：130um+銀包銅就可以做到盈利，因為hjt售價是有溢價的。
目前金剛吳江的1.2gw產(chǎn)線量產(chǎn)跑通，規(guī)?；?yīng)上來后，基本已經(jīng)已經(jīng)實現(xiàn)毛利潤轉(zhuǎn)正了，注意是毛利潤，凈利潤轉(zhuǎn)正還需要進一步的降本，以及定增融資補充資金還掉現(xiàn)在金融借款，降低財務(wù)成本，等等。
2:120um+銀包銅+0bb，可以做到和perc成本打平甚至更低，120um金剛產(chǎn)線已經(jīng)跑通，量產(chǎn)沒有問題，就等客戶同意后，就可以切換。
銀包銅的成本比銀漿下降30%，金剛產(chǎn)線也已經(jīng)跑通，去年就送REC驗證了，金剛自己測下來沒有問題，但是REC驗證周期較長，需要3個月，應(yīng)該也快出結(jié)果了，這個也是等客戶同意就可以切換。
接下來是0bb，用了0bb可以使?jié){料成本再下30%，這個是非?？捎^的，銀包銅降30%0bb再降30%，可以使?jié){料成本直接比perc都低了，hjt詬病的銀漿貴這個問題，直接就不存在了，但是是用0bb技術(shù)，需要組件廠進行設(shè)備更新，另外0bb使用的是交互聯(lián)技術(shù)進行黏貼，不用串焊，如果哪天00bb技術(shù)大規(guī)模應(yīng)用，那串焊機廠可能就比較難了。
hjt降本路徑清晰，需要做的就是等待降本的措施一步步的落地。
但是做實業(yè)，是一件嚴謹?shù)氖?，需要一步一個腳印的去做實事，但是金融市場很急，今天看見想法，明天就落地，后面就要出利潤，出不了就是垃圾砸盤扭頭就走了，走了還不算，還得天天黑你。
目前只能說，降本的事，金剛一步一步的在做，也一點一點的在見成效。
能做的就是繼續(xù)等吧，今年應(yīng)該120um和銀包銅都可以看到量產(chǎn)了，0bb需要看組件廠的決心了。
今年之后，技術(shù)路徑上，時間是站在hjt上面的，120um+銀包銅+00bb達成，基本就可以做到成本比perc低，效率比perc高，滲透率的提升是一定的，行業(yè)爆發(fā)也是可以預期的。
更遠的未來可能還是要疊加電鍍銅，疊加鈣鈦礦，但是這兩個太遠了，目前畫餅是非常好看的，但是距離量產(chǎn)還是太遠了。
至于hjt行業(yè)本身的發(fā)展，按部就班之中，不必因為鈣鈦礦的爆炒而過度擔憂。
2022年是光伏N型元年，資本市場炒作N型線路很自然的事，當TOPCon作為N型主流線路嗨起來的時候，是否意識到TOPCon技術(shù)壁壘并不高很快被同質(zhì)化，有人士提出TOPCon其產(chǎn)品盈利主要靠Perc前半段產(chǎn)生的觀點，面對上述觀點，是否意味著競爭格局很快改變，此時繼續(xù)爆炒還是重新定位？
HJT是非常有潛力的技術(shù)線路，為什么沒有大規(guī)模地量產(chǎn)，瓶頸在何處，如果能解決低溫銀漿這種高非硅成本的問題，那么市場是否應(yīng)該重點關(guān)注銀包銅、銅電度等低銀耗的突破？投資是否應(yīng)該尋找相關(guān)投資標的，配置布局？
需要說明的是，光伏電池不是轉(zhuǎn)換率越高越高，而且應(yīng)該追求單瓦成本基礎(chǔ)上的發(fā)電量。
原文始發(fā)于微信公眾號（光伏產(chǎn)業(yè)通）：鈣鈦礦引爆澆滅HJT元年希望之火？HJT前景幾何？
