2022年3月14日，廣州市聚賽龍工程塑料股份有限公司(以下簡稱：聚賽龍，股票代碼：301131，SZ)正式在深交所創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行，本次發(fā)行數量為1195.2152萬股(占發(fā)行后總股本的25.01%)，發(fā)行價格為30元/股。
今日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。截至收盤，聚賽龍報77.30元，漲幅157.67%，成交額6.95億元，振幅43.17%，換手率73.61%，總市值36.93億元。
據了解，隨著下游市場需求持續(xù)增長，且公司改性塑料產品整體產能出現瓶頸，目前，聚賽龍亟需擴大自身產能。根據招股書，聚賽龍擬使用募投資金3.6億元投向華東生產基地二期建設項目、華南生產基地二期建設項目等，預計新增改性塑料產能合計約15萬噸，屆時，在緩解產能瓶頸的同時，還將能夠進一步提高生產效率，降低生產成本，進而提升整體競爭力。
作為國內為數不多的年產能超過10萬噸改性塑料企業(yè)，聚賽龍產品涵蓋改性通用塑料、改性工程塑料及改性特種工程塑料，是行業(yè)內先進企業(yè)之一，在科研創(chuàng)新、優(yōu)質客戶、品牌、區(qū)位等多方面存在競爭優(yōu)勢。
在過去，聚賽龍營收、凈利潤均保持著較大的同比增幅，業(yè)績穩(wěn)定。未來，在下游應用場景多樣化、政策支持力度加大等背景下，預計聚賽龍市場份額將逐年增長，未來發(fā)展空間大。
自成立以來便專注于高分子材料領域、致力于為客戶提供全方位的改性材料綜合解決方案的聚賽龍，在3月迎來了上市敲鐘的關鍵時刻，這家剛在2021年7月被工信部認定為專精特新“小巨人”的改性塑料企業(yè)，也將借助資本市場的融資助力等，繼續(xù)大跨步發(fā)展。
據了解，聚賽龍主要產品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特種工程塑料及其他高分子材料等產品，目前，公司的產品已廣泛用于家用電器、汽車工業(yè)、醫(yī)護用品、電子通信等領域。
根據招股書披露，聚賽龍的客戶包括美的集團（000333）、蘇泊爾（002032）、格蘭仕集團、海信集團、豐田集團、延鋒汽車、東風集團、普聯技術等下游領域龍頭或知名企業(yè)，公司品牌在市場內具備良好的聲譽。
業(yè)績方面，2018年度~2020年度及2021年上半年，聚賽龍營業(yè)收入分別為8.68億元、9.99億元、11.08億元和5.96億元，對應凈利潤分別是2784.15萬元、4752.61萬元、7697.76萬元以及3533.64萬元，其中前三個完整會計年度的營收同比增速分別是29.73%、15.06%和10.92%，凈利潤同比增幅更是分別達到24.39%、70.70%和61.97%。
實際上，不僅是在報告期內實現了業(yè)績的大幅度增長，近10年來，聚賽龍一直維持著業(yè)績穩(wěn)步提升的態(tài)勢。
研發(fā)、客戶、品牌、區(qū)位等全方位保持優(yōu)勢
如今，與行業(yè)競爭者們相比，聚賽龍也具備了多方面的競爭優(yōu)勢，中泰證券（600918）今年發(fā)布的專題研究報告中指出，聚賽龍主要競爭優(yōu)勢體現在三方面，分別是技術研發(fā)能力、知名客戶資源以及品牌。
根據聚賽龍在今年3月初召開的上市路演活動中介紹，其產品下游客戶主要為家電、汽車等領域的企業(yè)，報告期內，家電和汽車領域的銷售收入合計比重在90%左右。
在家用電器領域，聚賽龍主要客戶包括美的集團、海信集團、蘇泊爾、格蘭仕集團等國內知名家電企業(yè)；在汽車領域，聚賽龍也已與東風集團、長安集團等知名汽車品牌商，以及延鋒汽車、康奈可等知名汽車零部件企業(yè)建立了良好合作關系。
上述研報指出，聚賽龍已與相關領域的領先企業(yè)客戶建立合作，在取得良好經營效益的同時，形成了良好示范效應，為公司進一步開拓新客戶和新市場奠定良好的基礎。
此外，研報還指出，在多年經營中，聚賽龍在積極拓展市場的同時，大力加強自身品牌形象建設，公司的技術優(yōu)勢、質量優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢等正逐步轉變?yōu)楦泳C合的品牌優(yōu)勢。
據介紹，“聚賽龍”、“SELON”等品牌多次被評為廣東省著名商標，在改性材料領域受到廣泛認可和信賴。良好的品牌形象也為公司業(yè)務的拓展和經營業(yè)績的提升奠定了堅實的基礎。
實際上，聚賽龍還擁有明顯的區(qū)位優(yōu)勢。無論是上游合成樹脂產業(yè)，還是下游的家電、汽車等制造業(yè)，主要均分布在長三角、珠三角，聚賽龍的客戶、供應商也多位于此，聚賽龍同時在華南地區(qū)的廣州市和華東地區(qū)的蕪湖市建立了生產基地，且其此次上市的兩個二期募投建設項目，同樣位于上述核心區(qū)域。
聚賽龍一直秉持“重視顧客需求，贏得客戶信賴，提供高科技產品，謀求共同發(fā)展”的理念，從上述業(yè)績增長也可以發(fā)現，經過多年的持續(xù)耕耘，該企業(yè)已成為我國改性塑料領域的先進企業(yè)之一。
但聚賽龍有更高遠的目標，其在招股書中表示，其發(fā)展目標是通過持續(xù)的技術積累、產品研發(fā)、工藝改進、卓越品質和穩(wěn)定供應以獲得廣大客戶的信賴和市場的認可，不斷擴大經營規(guī)模，提升技術研發(fā)實力，逐步樹立聚賽龍的品牌形象，并成為我國改性塑料產業(yè)中的領軍企業(yè)。
目前，在實現成功上市的關鍵節(jié)點上，聚賽龍除了獲得了資本市場的“活水”注入，也將面對多重行業(yè)發(fā)展利好機遇，這些都將成為聚賽龍的成長動力。
首先，是改性塑料市場集中度提升，同時新需求不斷涌現，市場空間大。
據了解，我國正在成為全球塑料材料最大的市場和主要需求增長引擎，2010年~2019年，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)合成樹脂及共聚物產量由4361萬噸增長至9574萬噸，年復合增長率為9.13%。同時，在應用場景豐富化的背景下，傳統的塑料材料必須通過改性處理才能達到和滿足下游產業(yè)的需求。
市場需求的變化，也將推動改性塑料行業(yè)市場集中度的進一步提升，分析指出，技術同質化、缺乏自主研發(fā)能力、產品品質低劣的企業(yè)也將面臨被市場逐步淘汰的局面，產業(yè)集中度逐步提高將成為整體趨勢，而聚賽龍作為已上市的改性塑料頭部企業(yè)之一，也將從中獲益。
其次，改性塑料作為新材料產業(yè)的重要組成，是我國化工新材料發(fā)展的重點領域，亦屬于國家重點鼓勵并支持發(fā)展的高新技術產業(yè)。
據了解，為支持改性塑料的快速發(fā)展，近年來，國家相繼出臺了《戰(zhàn)略性新興產業(yè)重點產品和服務指導目錄（2016版）》、《新材料標準領航行動計劃（2018-2020年）》、《國家新材料產業(yè)資源共享平臺建設方案》等相關政策予以支持。
因此，中泰證券研報總結指出，改性塑料領域市場廣闊，有穩(wěn)定的增長，下游市場對改性塑料的應用需求增長是產業(yè)發(fā)展的主要動力。隨著募投項目推動聚賽龍改性塑料技術研發(fā)能力和自主創(chuàng)新整體水平的提升，以及核心產品、業(yè)務生產能力和服務能力上的增強，聚賽龍有望進一步提高自己的行業(yè)實力以及市場地位。
1.改性PP
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l 基礎特性：密度較小，質輕，韌性強，具有很高的彎曲疲勞壽命，耐化學性好，表面具有光澤
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l 主要改性方向：增強、耐沖、耐劃痕、耐熱、耐候、高光澤、導電、導熱、阻燃、高光澤、低氣味、免噴涂、抗靜電、抗菌、抗染色等
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l 改性應用領域：家用電器、汽車工業(yè)、電子通信、醫(yī)護用品、家居用品等
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l 基礎特性：具有易成型、機械性高、抗沖擊和耐溫、抗紫外線等性質
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l 主要改性方向：增強、耐沖、耐熱、耐磨、阻燃、硬磁、軟磁、抗靜電等
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l 改性應用領域：家用電器、汽車工業(yè)、電子通信、工程機械等
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l 基礎特性：具有優(yōu)異的力學性能，突出的耐腐蝕，耐油性、耐熱性高模量等優(yōu)點
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l 主要改性方向：增強、耐沖、耐蠕變、阻燃、抗疲勞、絕緣、輕質、耐候、耐油等
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l 改性應用領域：家用電器、汽車工業(yè)、電子通信、電氣設備、工程機械等
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l 基礎特性：具有優(yōu)良的韌性和抗疲勞性，而且耐熱，耐候性好，電性能佳，吸水率低
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l 主要改性方向：增強、阻燃、雙高抗疲勞、低氣味、免噴涂、合金化等
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l 改性應用領域：家用電器、汽車工業(yè)、電氣設備、電子通信、工程機械等
5.改性ABS
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l 基礎特性：具有綜合性能較好,抗沖擊強度較高，化學穩(wěn)定性，電性能良好等特點
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l 主要改性方向：增強、耐熱、阻燃、耐候、耐熱、高光、消光、抗靜電等
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l 改性應用領域：家用電器、汽車工業(yè)、家居用品等
原文始發(fā)于微信公眾號（艾邦高分子）：聚賽龍今日上市，股價當日上漲157.67%
