EVA處于化工產(chǎn)業(yè)鏈偏中下游位置，直接原料為乙烯和醋酸乙烯，隨著EVA產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，對(duì)乙烯法醋酸乙烯需求大幅增長(zhǎng)，而乙烯法醋酸乙烯在近5年未有有效擴(kuò)能，供需矛盾日漸突出。
EVA有4種生產(chǎn)工藝：溶液聚合、乳液聚合、懸浮聚合和高壓本體連續(xù)聚合法。當(dāng)前工業(yè)化生產(chǎn)均為高壓本體連續(xù)聚合法，其可分為管式法或釜式法。
巴塞爾的管式技術(shù)和ExxonMobil的釜式技術(shù)是當(dāng)前生產(chǎn)光伏料的主流，相對(duì)而言巴塞爾管式法由于配備脈沖閥，反應(yīng)過(guò)程中可以沖刷反應(yīng)器內(nèi)壁，減輕聚合物粘結(jié)，減少晶點(diǎn)的形成，可以持續(xù)、高比例的產(chǎn)出光伏料。
而釜式法由于未配備脈沖閥，在超高壓狀態(tài)下，EVA溶于乙烯和VA，并在管壁上遇冷析出，造成粘壁，時(shí)間越長(zhǎng)析出越多，最終脫落形成晶點(diǎn)，因此釜式法在生產(chǎn)光伏料時(shí)需頻繁對(duì)反應(yīng)器進(jìn)行清洗，光伏料比例偏低。
?圖3 ?EVA主要生產(chǎn)工藝對(duì)比
按VA含量不同，EVA可分為三大類品種：EVA樹(shù)脂（VA含量5%-40%)、EVA彈性體（VA含量為40%-70%)及EVA乳液（VA含量為70%-95%)，以下討論的均為EVA樹(shù)脂。
據(jù)IHS統(tǒng)計(jì)，2021年，全球EVA產(chǎn)能650萬(wàn)噸，東北亞、北美、西歐三大區(qū)域占比達(dá)到88%，東北亞細(xì)分來(lái)看，中國(guó)大陸產(chǎn)能177萬(wàn)噸（占全球產(chǎn)能27%)、韓國(guó)118萬(wàn)噸（占比18%)、日本64萬(wàn)噸（占比10%)、中國(guó)臺(tái)灣51萬(wàn)噸（占比8%)
?圖4 ?全球EVA產(chǎn)能分布
2017年-2020年，全球EVA產(chǎn)能增速較為緩慢，進(jìn)入2021年，在碳達(dá)峰、碳中和的推動(dòng)下，全球光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，EVA也迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，2021年，全球新增EVA產(chǎn)能達(dá)到110萬(wàn)噸，其中中國(guó)新產(chǎn)能80萬(wàn)噸，韓國(guó)30萬(wàn)噸，未來(lái)幾年，全球的新產(chǎn)能仍將主要集中在中國(guó)，根據(jù)我們的測(cè)算，2022年-2024年，全球新增EVA產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到108萬(wàn)噸，產(chǎn)能年均增速達(dá)到5.3%。
?圖5 ?我國(guó)EVA產(chǎn)能全球占比
中國(guó)EVA產(chǎn)能主要分布在沿海及內(nèi)陸煤化工基地，華東EVA產(chǎn)能占比高達(dá)66%，華北、西北占比分別在17%和17%；從下游需求來(lái)看，華東和華南兩地占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的90%，且兩地分化明顯，華東地區(qū)由于膠膜企業(yè)及電纜企業(yè)的迅速擴(kuò)張，光伏料，電纜料消費(fèi)占比較高，華南地區(qū)主要是集中在熱熔膠、鞋材領(lǐng)域，以發(fā)泡、熱熔膠等消費(fèi)為主。
?圖6 ?我國(guó)EVA產(chǎn)能分布
近年來(lái)隨著大煉化及煤制烯烴發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)相繼涌入EVA賽道，供給主體多元化，目前已經(jīng)形成了國(guó)營(yíng)、合資、民營(yíng)三足鼎立局面。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)僅斯?fàn)柊睢⒙?lián)泓、臺(tái)塑三家企業(yè)能夠生產(chǎn)光伏級(jí)透明EVA，2021年-2022年，雖有多套裝置投產(chǎn)，但對(duì)于光伏料，一直未形成有效增量，當(dāng)前供應(yīng)端仍以斯?fàn)柊?、?lián)泓、臺(tái)塑及海外貨源為主，當(dāng)前能生產(chǎn)光伏料的裝置均已滿產(chǎn)，其余裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)光伏料難度大，粘度較高，長(zhǎng)時(shí)間生產(chǎn)會(huì)堵管線，老裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)光伏料需要頻繁停車清管線。就新產(chǎn)能來(lái)看：中化泉州、揚(yáng)子石化、延長(zhǎng)榆林未產(chǎn)出光伏料；2022年，光伏料增量主要是浙石化及LG裝置。
遠(yuǎn)期來(lái)看，EVA仍有大量新產(chǎn)能規(guī)劃，但若生產(chǎn)光伏料，仍需要較長(zhǎng)的投產(chǎn)周期：項(xiàng)目施工周期3年左右；投產(chǎn)后，先生產(chǎn)LDPE之后轉(zhuǎn)產(chǎn)EVA需要0.5-1年時(shí)間；穩(wěn)定產(chǎn)出合格品后，下游膠膜廠商試用需要3-6個(gè)月，整個(gè)項(xiàng)目的周期需要4年左右，且并非能全部產(chǎn)出光伏料，管式法光伏料產(chǎn)率上限80%-100%，蓋式法光伏料上限10%-30%
?圖8 ?2025年前我國(guó)EVA在建擬建裝置情況
EVA產(chǎn)品的跨區(qū)域貿(mào)易并不活躍，以區(qū)域內(nèi)流通為主，東北亞是全球的貿(mào)易核心樞紐，與各大區(qū)域多存在貿(mào)易往來(lái)，2018年全球大區(qū)域間貿(mào)易總量為85萬(wàn)噸。
北美、東北亞、西歐為EVA凈出口區(qū)域，其中美國(guó)凈出口量為9萬(wàn)噸、東北亞凈出口量8.8萬(wàn)噸、西歐凈出口9萬(wàn)噸，分國(guó)家來(lái)看，中國(guó)大陸、印度是全球最主要的EVA進(jìn)口國(guó)。
東北亞貿(mào)易活躍、中國(guó)是全球最大的進(jìn)口國(guó)。中國(guó)EVA目前產(chǎn)能不足，嚴(yán)重依賴進(jìn)口，近五年進(jìn)口依賴度持續(xù)維持在50%以上，2021年，中國(guó)EVA進(jìn)口量達(dá)到111.67萬(wàn)噸；進(jìn)口 結(jié)構(gòu)來(lái)看，以韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、泰國(guó)為主，三地占中國(guó)進(jìn)口量的70%。
?圖9 ?2018年EVA全球貿(mào)易流向圖
得益于光伏等行業(yè)的迅速發(fā)展，中國(guó)EVA消費(fèi)量快速增長(zhǎng)，2021年，中國(guó)EVA消費(fèi)量達(dá)到205.3萬(wàn)噸，近5年復(fù)合增長(zhǎng)率9.52%。
EVA應(yīng)用廣泛，主要集中在光伏、紡織鞋材、電氣等領(lǐng)域，下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)：光伏料37%、發(fā)泡料28%、電纜料17%、熱熔膠7%、涂覆7%、農(nóng)膜1%，光伏料作為第一大消費(fèi)下游，未來(lái)占比仍然有望擴(kuò)大。
?圖10 ?我國(guó)EVA下游消費(fèi)情況
原文始發(fā)于微信公眾號(hào)（光伏產(chǎn)業(yè)通）：從產(chǎn)業(yè)鏈視角解析EVA現(xiàn)狀及未來(lái)
